IAB Rendite: Was Anbieter versprechen [Prüfschema PDF]

8 Prozent, 10 Prozent, manchmal sogar 12 Prozent -- die Renditeversprechen der Batteriespeicher-Anbieter klingen verlockend. Dazu kommen Steuervorteile durch den Investitionsabzugsbetrag. Auf dem Papier sieht das nach einem unschlagbaren Investment aus. Dieser Artikel ist Teil unserer Risiken-Analyse für Batteriespeicher.

Doch zwischen den Renditeversprechen und dem, was auf dem Konto ankommt, liegt oft eine erhebliche Lücke. Branchenbeobachtungen zeigen: Investoren erreichen im Schnitt nur 60 bis 80 Prozent der versprochenen Rendite. In diesem Artikel rechnen wir nach, zeigen die häufigsten Rechentricks der Anbieter -- und geben Ihnen die Werkzeuge, um jedes Angebot selbst zu prüfen.

Was Anbieter versprechen vs. was wirklich ankommt

Wer ein Batteriespeicher-Investment prüft, bekommt vom Anbieter eine Renditeprognose. Diese Prognose ist das zentrale Verkaufsargument -- und sie ist fast immer zu optimistisch. Das bedeutet nicht zwangsläufig Betrug: In den meisten Fällen handelt es sich um eine Kombination aus optimistischen Annahmen, selektiver Datenauswahl und dem Weglassen von Risikofaktoren.

Die 70%-Faustregel

Branchenerfahrung zeigt: Eine praktikable Methode zur realistischen Einschätzung ist die 70%-Faustregel. Nehmen Sie die versprochene Rendite und multiplizieren Sie sie mit 0,7. Das Ergebnis ist ein konservativer, aber realistischer Erwartungswert.

Auffällig: Bei moderaten Prognosen (5,5–6,5 Prozent) liegt die tatsächliche Rendite oft über der 70%-Faustregel. Bei hohen Prognosen (8 Prozent+) bleibt die Realität häufig sogar unter dieser konservativen Schätzung. Wie sich das in der Praxis auswirkt, zeigt unser Erfahrungsbericht 200.000 Euro investiert -- 1 Jahr danach.

Die 5 größten Rechentricks der Anbieter

Trick 1: Überhöhte Erlösannahmen

Die meisten Anbieter kalkulieren mit Erlösen, die auf historischen Spitzenwerten basieren. In den Jahren 2022 und 2023 waren die Spreads an den Strombörsen aufgrund der Energiekrise außergewöhnlich hoch. Ein Batteriespeicher konnte in dieser Phase tatsächlich 150 bis 200 Euro pro MWh und Tag an Arbitrage-Erlösen erzielen.

Doch diese Zeiten sind vorbei. Die Spreads haben sich normalisiert. Aktuelle realistische Erlöse liegen bei 80 bis 120 Euro pro MWh und Tag. Das ist ein Unterschied von 30 bis 50 Prozent.

So entlarven Sie den Trick: Fragen Sie den Anbieter, aus welchem Zeitraum seine Erlösdaten stammen. Vergleichen Sie die Werte mit den aktuellen Day-Ahead-Preisen auf SMARD der Bundesnetzagentur. Wenn der Anbieter mit Spreads von über 130 Euro pro MWh rechnet, basiert seine Kalkulation auf Werten, die seit 2023 nicht mehr erreicht wurden.

Trick 2: Unvollständige Kostenrechnung

Wie wir in unserem Artikel zu versteckten Kosten detailliert darlegen, verschweigen viele Anbieter wesentliche Kostenpositionen. Realistische jährliche Betriebskosten für einen 1-MWh-Speicher:

• Wartung und Instandhaltung: 6.000 bis 12.000 Euro
• Versicherung: 1.500 bis 3.000 Euro
• Vermarktungsgebühren: 15 bis 25 Prozent der Erlöse
• Management-Fee: 3.000 bis 6.000 Euro
• Netzentgelte und Umlagen: 1.500 bis 3.000 Euro
• Monitoring: 500 bis 1.500 Euro
• Rückbaurücklage: 1.500 bis 3.000 Euro

Gesamte laufende Kosten: 20.000 bis 36.000 Euro pro Jahr. Viele Anbieter setzen hier pauschal 8.000 bis 12.000 Euro an -- das reicht nicht einmal für Wartung und Versicherung.

So entlarven Sie den Trick: Fordern Sie eine detaillierte Kostenaufstellung und gleichen Sie jede einzelne Position mit unserer Liste ab. Wenn mehr als zwei Positionen fehlen, ist die Kalkulation unvollständig.

Trick 3: Degradation wird ignoriert

Batterien verlieren jedes Jahr an Kapazität. Weniger Kapazität bedeutet weniger handelbares Volumen und damit weniger Erlöse. Bei typischen Großbatteriespeichern im Arbitrage-Betrieb liegt die jährliche Degradation bei 2 bis 4 Prozent. Über 15 Jahre bedeutet das einen kumulierten Kapazitätsverlust von 25 bis 45 Prozent.

In vielen Anbieter-Kalkulationen bleiben die Erlöse über die gesamte Laufzeit konstant -- das ist schlicht unrealistisch.

Rechenbeispiel: Ein Anbieter kalkuliert mit konstanten Nettoerlösen von 25.000 Euro pro Jahr über 15 Jahre = 375.000 Euro kumuliert. Mit realistischer Degradation von 3 Prozent pro Jahr sinken die Erlöse: Jahr 1 = 25.000 Euro, Jahr 5 = 22.000 Euro, Jahr 10 = 18.500 Euro, Jahr 15 = 15.400 Euro. Kumuliert ergeben sich nur 302.000 Euro -- ein Unterschied von 73.000 Euro oder 19,5 Prozent.

So entlarven Sie den Trick: Prüfen Sie, ob die Erlösprognose über die Jahre sinkt. Wenn die Erlöse in Jahr 15 genauso hoch angesetzt sind wie in Jahr 1, ist die Degradation nicht eingepreist.

Trick 4: Der Steuereffekt wird als Rendite verkauft

Der IAB ist ein Steueraufschub, keine geschenkte Rendite. Ja, Sie sparen im Jahr der IAB-Bildung Steuern. Aber diese Steuerersparnis müssen Sie gegen die späteren steuerlichen Auswirkungen gegenrechnen:

• Die Sonder-AfA und reguläre AfA reduzieren in den Folgejahren Ihr zu versteuerndes Einkommen -- das ist korrekt und vorteilhaft.
• Allerdings: Wenn Sie den Speicher nach Ablauf der AfA-Periode noch betreiben, sind die Erlöse voll zu versteuern.
• Bei einem vorzeitigen Verkauf können steuerliche Nachteile entstehen.

So entlarven Sie den Trick: Trennen Sie konsequent die operative Rendite (was der Speicher erwirtschaftet) vom Steuereffekt (was der IAB bringt). Wenn die operative Rendite ohne Steuereffekt unter 3 Prozent liegt, ist das Investment operativ kaum tragfähig -- egal wie attraktiv der Steuereffekt wirkt.

Trick 5: Keine Szenarien, nur Best Case

Seriöse Investitionsrechnungen arbeiten immer mit mindestens drei Szenarien: optimistisch, realistisch und pessimistisch. Die meisten Anbieter zeigen Ihnen nur ein Szenario -- und das ist selten das realistische.

So entlarven Sie den Trick: Fragen Sie den Anbieter explizit nach einem pessimistischen Szenario. Wenn er keines hat oder das pessimistische Szenario immer noch eine Rendite von 6 Prozent zeigt, ist die Kalkulation geschönt. Ein ehrliches pessimistisches Szenario zeigt eine Rendite nahe Null oder sogar einen Verlust. In unserem Artikel Worst Case durchgerechnet zeigen wir, was passiert, wenn mehrere Risiken gleichzeitig eintreten.

3 Anbieter-Typen: Realist, Optimist, Verschleierer

Am Markt lassen sich drei grundsätzliche Muster erkennen, wie Anbieter mit ihren Prognosen umgehen. Die Unterschiede betreffen nicht nur die Höhe der Renditeversprechen, sondern auch Transparenz, Berichterstattung und Kommunikationsverhalten.

Benchmark: Was ist bei Batteriespeichern realistisch?

Bevor Sie ein Angebot beurteilen, brauchen Sie Vergleichswerte. Der Marktvergleich in unserer Datenbank zeigt, wo Ihr Angebot im Vergleich zu anderen steht. Hier die wichtigsten Benchmarks:

Interpretation: Wenn ein Anbieter in der Spalte "Unrealistisch" landet, sollten alle Alarmglocken klingeln. Wenn er durchgehend im Bereich "Realistisch" kalkuliert, ist die Kalkulation grundsätzlich plausibel -- auch wenn die beworbene Rendite dann niedriger ausfällt.

Rendite selbst berechnen

Mit unserem interaktiven Rechner können Sie die Renditeversprechen Ihres Anbieters direkt prüfen. Tragen Sie die Zahlen aus dem Angebot ein und vergleichen Sie drei Szenarien -- konservativ, mittel und optimistisch. Der Rechner berücksichtigt Degradation und Betriebskosten automatisch.

Unsere Gegenrechnung: Was ist wirklich realistisch?

Wir rechnen mit einem Investment von 300.000 Euro in einen 1-MWh-Batteriespeicher und drei Szenarien:

Einflussfaktoren auf die tatsächliche Rendite

Der Unterschied zwischen einem gut und einem schlecht laufenden Investment kann bei mehreren Prozentpunkten pro Jahr liegen. Die folgenden Faktoren erklären, warum.

Kostenstruktur: Oft wichtiger als die Brutto-Rendite

Ein Anbieter mit 8 Prozent Brutto-Rendite und 40 Prozent Betriebskostenanteil ist gleichwertig mit einem Anbieter mit 6 Prozent Brutto-Rendite und 20 Prozent Betriebskostenanteil:

• Anbieter 1: 8,0 % × 0,6 = 4,8 % Netto
• Anbieter 2: 6,0 % × 0,8 = 4,8 % Netto

Gleiche Netto-Rendite -- aber Anbieter 2 ist risikoärmer, weil seine Prognose konservativer ist. Zudem: Ein hoher Betriebskostenanteil ist anfälliger für Kostensteigerungen.

Saisonalität: Warum einzelne Monate nichts aussagen

Batteriespeicher erwirtschaften nicht jeden Monat gleich viel. Wintermonate (Oktober bis März) bringen höhere Erträge: höhere Stromnachfrage, mehr Volatilität, höherer Bedarf an Regelenergie. Sommermonate (April bis September) sind oft schwächer: Die Solarproduktion ist hoch und gleichmäßig, die Preis-Spreads fallen kleiner aus.

Der Unterschied zwischen dem besten und dem schwächsten Monat kann Faktor 3 bis 4 betragen. Wer das nicht weiß und nach einem schwachen Sommermonat in Panik gerät, zieht falsche Schlüsse.

Degradation: LFP vs. NMC im Vergleich

Die Degradation ist ein zentraler Faktor für die Langzeit-Rendite. Die beiden gängigen Technologien unterscheiden sich merklich:

Der Steuereffekt ehrlich gerechnet

Der IAB und die Sonder-AfA sind der eigentliche Rendite-Hebel. Ein Rechenbeispiel:

Achtung: Der Steuereffekt kann negativ werden. Wenn das Investment scheitert und der IAB rückabgewickelt wird, kehrt sich der Steuervorteil ins Gegenteil um. Bei einer Rückabwicklung nach 24 Monaten betragen Steuernachzahlung plus Zinsen rund 70.000 Euro. Der Steuereffekt wäre dann nicht plus 50.000 Euro, sondern minus 70.000 Euro -- eine Differenz von 120.000 Euro. Besonders dramatisch wird es, wenn der Anbieter insolvent geht -- was das konkret fuer Ihr Investment bedeutet, lesen Sie unter Anbieter-Insolvenz: Was passiert mit Ihrem Investment?.

Checkliste zum Selbst-Nachrechnen

Nehmen Sie das Angebot Ihres Anbieters zur Hand und arbeiten Sie diese fünf Schritte durch:

Schritt 1: Erlöse prüfen

• Notieren Sie die vom Anbieter angegebenen Jahreserlöse im ersten Jahr: _____ Euro
• Teilen Sie durch die Speicherkapazität in MWh: _____ Euro/MWh
• Vergleichen Sie mit dem Benchmark: Unter 40.000 Euro/MWh ist realistisch, darüber optimistisch, über 60.000 Euro/MWh unrealistisch

Schritt 2: Kosten prüfen

• Notieren Sie die vom Anbieter angegebenen jährlichen Betriebskosten: _____ Euro
• Prüfen Sie, ob folgende Positionen enthalten sind (ja/nein):
  • Wartung und Instandhaltung
  • Versicherung (Sach + Haftpflicht + Ertragsausfall)
  • Vermarktungsgebühren
  • Management-Fee / Betriebsführung
  • Netzentgelte
  • Monitoring
  • Rückbaurücklage
• Für jede fehlende Position: Addieren Sie den Richtwert aus der Benchmark-Tabelle
• Realistische Gesamtkosten: _____ Euro (sollte bei 20.000-30.000 Euro/MWh liegen)

Schritt 3: Degradation prüfen

• Sinken die Erlöse über die Jahre in der Anbieter-Kalkulation? Wenn nein: Multiplizieren Sie die Jahreserlöse mit 0,97 (3% Degradation) für jedes Folgejahr
• Berechnen Sie die kumulierten Erlöse NEU

Schritt 4: Netto-Cashflow berechnen

• Jährlicher Netto-Cashflow = Erlöse (mit Degradation) minus Kosten (mit Steigerung)
• Summieren Sie alle Jahreswerte über 15 Jahre

Schritt 5: Gesamtrechnung

• Kumulierter Netto-Cashflow (15 Jahre): _____ Euro
• Minus Investitionssumme: _____ Euro
• Plus geschätzter Restwert: _____ Euro (ca. 5-10% der Investition)
• Minus Rückbaukosten: _____ Euro (ca. 15.000-30.000 Euro)
• = Gesamtergebnis vor Steuern: _____ Euro
• Teilen Sie durch 15 und durch die Investitionssumme = Durchschnittliche jährliche Rendite

Wenn Ihr Ergebnis mehr als 3 Prozentpunkte von der Anbieter-Angabe abweicht, stimmt etwas nicht.

Rendite-Prüfung Schritt für Schritt

Warnsignale: Wann ein Renditeversprechen unseriös ist

• Garantierte Rendite: Kein seriöser Anbieter kann eine Rendite garantieren. Batteriespeicher-Investments sind unternehmerische Anlagen mit inhärentem Risiko. Wenn jemand eine garantierte Rendite verspricht, ist das entweder irreführend oder ein Ponzi-Schema.

• Rendite deutlich über dem Marktdurchschnitt: Wenn ein Anbieter 12 Prozent netto verspricht, während der Marktdurchschnitt bei 4 bis 6 Prozent liegt, gibt es nur zwei Erklärungen: Entweder hat er einen unfairen Wettbewerbsvorteil (unwahrscheinlich), oder die Kalkulation ist geschönt (wahrscheinlich).

• Keine Risikohinweise: Jedes seriöse Angebot muss auf die Risiken hinweisen -- inklusive Totalverlustrisiko. Fehlen diese Hinweise, ist das ein Verstoß gegen die gute Praxis.

• Druck zur schnellen Entscheidung: "Nur noch 3 Speicher verfügbar" oder "Das Angebot gilt nur bis Freitag" -- klassische Verkaufstaktiken und ein Warnsignal für unseriöse Anbieter.

• Keine nachprüfbaren Referenzen: Ein Anbieter, der keine Erlösdaten bestehender Speicher vorlegen kann, hat entweder keine oder will sie nicht zeigen. Beides ist problematisch.

Fazit: Lohnt sich ein Batteriespeicher-Investment?

Die kurze Antwort: Unter den richtigen Bedingungen ja -- aber nicht so stark wie oft versprochen.

1. Anbieter-Prognosen sind strukturell zu optimistisch. Investoren erreichen im Schnitt 60 bis 80 Prozent der versprochenen Rendite.
2. Konservative Anbieter liefern verlässlicher. Wer 5 bis 6,5 Prozent verspricht, liegt näher an der Realität als Anbieter mit 8 Prozent+.
3. Realistische Netto-Renditen liegen bei 4 bis 6 Prozent pro Jahr vor Steuern. Mit IAB-Steuervorteil wird das Investment attraktiver (effektiv 6 bis 8 Prozent auf den realen Kapitaleinsatz).
4. Die 70%-Faustregel ist ein pragmatisches Werkzeug. Sie gibt einen schnellen Realitätsanker.
5. Die Qualität des Investments hängt von drei Faktoren ab: dem Anbieter (Transparenz, Kostenstruktur), den eigenen Erwartungen und dem Strommarkt.