Risiken bei IAB-Batteriespeicher-Investments

Batteriespeicher-Investments mit Investitionsabzugsbetrag (IAB) versprechen attraktive Renditen und Steuervorteile. Kein Wunder, dass die Angebote boomen. Doch hinter den glänzenden Prospekten lauern Risiken, die viele Anleger erst zu spät erkennen. Wir haben die zehn wichtigsten Risiken zusammengetragen -- damit Sie vor einer Investitionsentscheidung wissen, worauf Sie sich einlassen.

Strompreis-Risiko: Die Rendite steht und fällt mit den Margen

Das größte Risiko für Ihr Batteriespeicher-Investment ist gleichzeitig das am schwierigsten einzuschätzende: die Entwicklung der Strompreise. Batteriespeicher verdienen ihr Geld im sogenannten Arbitrage-Handel -- sie kaufen Strom günstig ein und verkaufen ihn teuer. Die Differenz zwischen Ein- und Verkaufspreis ist die Marge.

In den Jahren 2021 und 2022, als die Energiekrise Europa erschütterte, waren die Spreads an den Strombörsen außergewöhnlich hoch. Manche Anbieter nutzen diese historischen Werte in ihren Renditekalkulationen -- ein erhebliches Problem. Denn die Spreads haben sich seitdem deutlich normalisiert. Wenn die Erlöse aus dem Stromhandel dauerhaft sinken, schrumpft Ihre Rendite. Im ungünstigsten Fall decken die Erlöse nicht einmal die laufenden Betriebskosten.

Was das konkret kosten kann: Nehmen wir einen Speicher mit 1 MWh Kapazität und 300.000 Euro Investitionsvolumen. Der Anbieter kalkuliert mit einem durchschnittlichen Spread von 120 Euro pro MWh und Tag, basierend auf den Spitzenwerten aus 2022. Das ergibt Jahreserlöse von rund 43.800 Euro. Tatsächlich lag der durchschnittliche Day-Ahead-Spread im Jahr 2025 bei nur 65 bis 80 Euro pro MWh und Tag. Bei 70 Euro Spread ergibt sich ein Jahreserlös von 25.550 Euro -- das sind 18.250 Euro weniger pro Jahr. Über 15 Jahre summiert sich diese Differenz auf 273.750 Euro an entgangenen Erlösen.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Hoch. Die Normalisierung der Strompreisspreads ist bereits eingetreten. Ob die Spreads auf dem aktuellen Niveau bleiben oder weiter sinken, ist die eigentliche Frage.

Gegenmaßnahmen: Bestehen Sie auf einer Kalkulation, die mit mindestens drei Strompreisszenarien arbeitet (optimistisch, realistisch, pessimistisch). Akzeptieren Sie nur Renditeprognosen, die auf den Marktpreisen der letzten 12 Monate basieren -- nicht auf den Krisenjahren 2021/2022.

Vertiefte Analyse: Renditeversprechen kritisch prüfen

Anbieter-Insolvenz: Was passiert, wenn der Betreiber pleitegeht?

Die Batteriespeicher-Branche ist jung, und viele Anbieter sind erst seit wenigen Jahren am Markt — eine sorgfältige Anbieter-Auswahl ist deshalb entscheidend. Lange Erfolgsnachweise fehlen oft. Was passiert, wenn Ihr Anbieter oder Betreiber in die Insolvenz rutscht?

Die Antwort hängt entscheidend von der Vertragsstruktur ab. Sind Sie tatsächlich Eigentümer des Speichers, haben Sie im Insolvenzfall deutlich bessere Karten als bei einer reinen Beteiligung. Allerdings nützt Ihnen ein Speicher ohne Betriebsführung, Netzanschluss und Vermarktungsvertrag zunächst wenig. Sie müssten einen neuen Betreiber finden -- und das kann teuer und zeitaufwendig werden.

Bei bloßen Beteiligungsmodellen kann im schlimmsten Fall ein Totalverlust drohen. Ihr investiertes Kapital geht in die Insolvenzmasse ein, und als Nachranggläubiger stehen Sie am Ende der Schlange.

Was das konkret kosten kann: Ein Investor hat 200.000 Euro in ein Beteiligungsmodell investiert. Der Betreiber meldet nach 18 Monaten Insolvenz an. Die Insolvenzquote beträgt erfahrungsgemäß 3 bis 8 Prozent für nachrangige Gläubiger. Im Ergebnis erhält der Investor nach jahrelangem Insolvenzverfahren bestenfalls 6.000 bis 16.000 Euro zurück. Der Verlust: 184.000 bis 194.000 Euro -- plus die IAB-Rückabwicklung mit Zinsen in Höhe von weiteren rund 46.000 Euro. Gesamtschaden: bis zu 240.000 Euro.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Mittel. In einem jungen, schnell wachsenden Markt mit vielen Neugründungen sind Insolvenzen keine Seltenheit. Einzelne Fälle sind bereits dokumentiert.

Gegenmaßnahmen: Investieren Sie nur in Modelle, bei denen Sie direkter Eigentümer des Speichers werden. Nutzen Sie Treuhandkonten für die Kaufpreiszahlung. Prüfen Sie die Einträge im Handelsregister und die letzten Jahresabschlüsse des Anbieters. Achten Sie auf eine Mindestkapitaldecke von 500.000 Euro oder mehr.

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Degradation: Batterien altern -- schneller als Sie denken

Jede Batterie verliert im Laufe der Zeit an Kapazität. Das ist ein natürlicher physikalischer Prozess, der sich nicht verhindern lässt. Die Frage ist nicht ob, sondern wie schnell.

Hersteller geben typischerweise Garantien von 10 bis 15 Jahren mit einer Restkapazität von 70 bis 80 Prozent. Klingt beruhigend -- doch in der Praxis gibt es erhebliche Unterschiede. Hohe Zyklenfrequenzen, wie sie im Arbitrage-Handel üblich sind, beschleunigen die Degradation. Wenn ein Speicher im Optimierungsbetrieb zwei oder mehr Vollzyklen pro Tag durchläuft, kann die Alterung deutlich schneller voranschreiten als in den Herstellerangaben vorgesehen.

Was das konkret kosten kann: Ein 1-MWh-Speicher erzielt im ersten Jahr Bruttoerlöse von 35.000 Euro. Bei einer optimistischen Degradation von 2 Prozent pro Jahr sinken die Erlöse auf 28.700 Euro in Jahr 10 -- ein Rückgang von 6.300 Euro. Bei einer pessimistischen Degradation von 4 Prozent pro Jahr sinken die Erlöse auf 23.100 Euro in Jahr 10 -- ein Rückgang von 11.900 Euro. Über 15 Jahre kumuliert sich der Erlösverlust im pessimistischen Szenario auf 110.000 bis 130.000 Euro gegenüber einer Rechnung ohne Degradation.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Hoch. Degradation tritt bei jeder Batterie ein. Die Frage ist nur das Ausmaß. Im intensiven Arbitrage-Betrieb liegt die Wahrscheinlichkeit einer Degradation von über 3 Prozent pro Jahr im mittleren bis hohen Bereich.

Gegenmaßnahmen: Fordern Sie eine detaillierte Degradationskurve des Herstellers an, die auf den spezifischen Betriebsbedingungen (Zyklenfrequenz, Temperatur, C-Rate) basiert. Achten Sie auf Garantiebedingungen, die eine Mindestkapazität nach 10 Jahren von 80 Prozent zusichern -- mit konkreten Entschädigungsregelungen bei Unterschreitung.

Versteckte Kosten: Was im Prospekt nicht steht

Anbieter präsentieren gerne die Brutto-Rendite. Die tatsächliche Netto-Rendite nach allen Kosten sieht oft deutlich anders aus. Zu den häufig verschwiegenen oder unterbewerteten Kosten gehören:

• Netzanschlusskosten: Können je nach Standort 50.000 bis 200.000 Euro betragen
• Trafostationen: Oft nicht im Angebotspreis enthalten
• Wartung und Instandhaltung: Jährlich 1,5 bis 3 Prozent des Investitionsvolumens
• Versicherung: 0,3 bis 0,8 Prozent pro Jahr
• Vermarktungsgebühren: Der Stromhändler behält 10 bis 30 Prozent der Erlöse
• Management-Fees: Laufende Verwaltungsgebühren des Betreibers
• Rückbaukosten: Am Ende der Lebensdauer müssen Speicher fachgerecht entsorgt werden

Was das konkret kosten kann: Bei einem Investment von 300.000 Euro bewirbt der Anbieter Betriebskosten von 10.000 Euro pro Jahr. In der Realität summieren sich Wartung (8.000 Euro), Versicherung (2.400 Euro), Vermarktungsgebühren (7.000 Euro), Management-Fee (4.000 Euro), Netzentgelte (2.000 Euro), Monitoring (1.000 Euro) und Rückbaurücklage (2.000 Euro) auf 26.400 Euro pro Jahr. Die Differenz von 16.400 Euro pro Jahr macht über 15 Jahre insgesamt 246.000 Euro aus -- Geld, das direkt von Ihrer Rendite abgeht.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Hoch. Versteckte Kosten treten bei nahezu jedem Angebot auf. Die Frage ist nur, wie groß die Differenz zwischen beworbenen und realen Kosten ausfällt.

Wenn Sie alle realen Kosten zusammenrechnen, schrumpft eine beworbene Rendite von 10 Prozent schnell auf 3 bis 5 Prozent -- oder weniger. Worauf Sie bei der Angebotsbewertung achten sollten, zeigt unsere Checkliste zur Angebotsprüfung.

Gegenmaßnahmen: Verlangen Sie eine detaillierte Aufstellung aller einmaligen und laufenden Kosten -- mit Preisanpassungsklauseln. Rechnen Sie selbst nach, idealerweise mit einem unabhängigen Energieberater. Nutzen Sie unsere Kosten-Checkliste als Grundlage.

Vertiefte Analyse: Versteckte Kosten erkennen

Vertragsrisiken: Der Teufel steckt im Kleingedruckten

Batteriespeicher-Investments sind rechtlich komplex. Es gibt Kaufverträge, Betriebsführungsverträge, Pachtverträge, Vermarktungsverträge und teilweise weitere Vereinbarungen. In jedem dieser Dokumente können Klauseln stecken, die sich zu Ihrem Nachteil auswirken.

Besonders problematisch sind:

• Einseitige Kündigungsrechte zugunsten des Anbieters
• Automatische Vertragsverlängerungen ohne Widerspruchsfristen
• Nachschusspflichten bei bestimmten Ereignissen
• Eingeschränkte Übertragbarkeit Ihres Investments
• Haftungsausschlüsse des Betreibers für Mindererlöse

Was das konkret kosten kann: Ein Investor stellt nach drei Jahren fest, dass sein Betreiber schlecht wirtschaftet. Er will den Betriebsführungsvertrag kündigen -- doch die Vertragslaufzeit beträgt 10 Jahre mit einer Vertragsstrafe von 50.000 Euro bei vorzeitiger Kündigung. Alternativ kann er den Vertrag auslaufen lassen und verliert jährlich 8.000 Euro durch ineffiziente Betriebsführung. Über die restlichen 7 Jahre summiert sich der Schaden auf 56.000 Euro -- in beiden Fällen ein empfindlicher Verlust.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Mittel bis hoch. Problematische Vertragsklauseln finden sich in der Mehrheit der uns bekannten Verträge. Die Frage ist, ob und wann sie zum Tragen kommen.

Ein erfahrener Anwalt für Energierecht sollte die Verträge vor der Unterzeichnung prüfen. Die Kosten dafür -- typischerweise 500 bis 2.000 Euro -- sind gut investiertes Geld.

Gegenmaßnahmen: Lassen Sie jeden Vertrag von einem spezialisierten Energierecht-Anwalt prüfen. Achten Sie besonders auf Kündigungsklauseln, Preisanpassungsmechanismen und Haftungsregelungen. Bestehen Sie auf einem 14-tägigen Widerrufsrecht.

Vertiefte Analyse: Versteckte Kosten & Vertragsfallen

Steuerliche Risiken: Der IAB ist kein Geschenk

Der Investitionsabzugsbetrag ist das zentrale Verkaufsargument vieler Anbieter. Und tatsächlich: Bis zu 50 Prozent der geplanten Anschaffungskosten können Sie vorab steuerlich geltend machen — alle Details dazu in unserem Steuer-Komplett-Guide. Doch der IAB ist an strenge Bedingungen geknüpft.

Konkret drohen steuerliche Risiken bei:

• Verspäteter Inbetriebnahme: Wenn der Speicher nicht rechtzeitig in Betrieb geht
• Fehlende Gewerblichkeit: Wenn das Finanzamt die Unternehmereigenschaft nicht anerkennt
• Liebhaberei-Verdacht: Wenn über Jahre keine Gewinne erzielt werden
• Veränderte Rechtslage: Steuergesetze können sich ändern

Was das konkret kosten kann: Ein Investor bildet einen IAB von 100.000 Euro (50 Prozent von 200.000 Euro Investment) bei einem Grenzsteuersatz von 44,3 Prozent. Die Steuerersparnis beträgt 44.300 Euro. Durch Lieferverzögerungen geht der Speicher nicht innerhalb der Drei-Jahres-Frist in Betrieb. Folge: Rückabwicklung des IAB plus Nachzahlungszinsen von 0,15 Prozent pro Monat (1,8 Prozent pro Jahr gemäß § 238 Abs. 1a AO, seit 2019). Bei 24 Monaten Zinslauf: 44.300 Euro Steuernachzahlung plus 1.595 Euro Zinsen. Gesamtbelastung: 45.895 Euro -- und der Speicher ist noch nicht mal am Netz.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Mittel. Die Drei-Jahres-Frist ist bindend, und Lieferverzögerungen sind in der Branche keine Seltenheit. Der Liebhaberei-Verdacht wird relevant, wenn der Speicher dauerhaft Verluste schreibt.

Der Steuervorteil ist zunächst nur eine Steuerstundung. Sie müssen die ersparte Steuer im Investitionsjahr durch die Sonder-AfA und reguläre AfA gegenrechnen. Nur wenn das Investment insgesamt profitabel ist, profitieren Sie langfristig. Wie Sie IAB und Sonder-AfA optimal kombinieren, erfahren Sie in unserem Steuer-Guide zur IAB- und Sonder-AfA-Kombination.

Gegenmaßnahmen: Binden Sie Ihren Steuerberater von Anfang an ein. Bestehen Sie auf vertragliche Zusicherungen des Anbieters zur Einhaltung der IAB-Fristen -- mit einer Vertragsstrafe bei Verzug. Halten Sie die Steuerersparnis als Reserve, bis der Speicher in Betrieb ist.

Standort-Risiko: Nicht jeder Standort ist gleich gut

Die Erlöse eines Batteriespeichers hängen erheblich vom Standort ab. Entscheidende Faktoren sind:

• Netzengpassgebiet: In Regionen mit häufigen Netzengpässen gibt es zusätzliche Erlösmöglichkeiten durch Redispatch
• Netzentgelte: Variieren je nach Netzbetreiber erheblich und beeinflussen die Kosten
• Einspeisepunkt: Die Spannungsebene des Netzanschlusses bestimmt die Anschlusskosten
• Nähe zu Erzeugungsanlagen: Standorte in der Nähe großer Wind- oder Solarparks können vorteilhaft sein

Das Problem: Sie als Investor haben in der Regel keinen Einfluss auf den Standort. Der Anbieter wählt ihn aus. Und nicht immer sind die wirtschaftlich besten Standorte verfügbar.

Was das konkret kosten kann: Vergleichen wir zwei identische 1-MWh-Speicher: Standort A liegt in einem Netzengpassgebiet in Schleswig-Holstein mit niedrigen Netzentgelten und einem kurzen Netzanschlussweg (50.000 Euro). Standort B liegt in Südhessen ohne Engpasserlöse, mit hohen Netzentgelten und einem langen Kabelweg zum Umspannwerk (180.000 Euro). Die Differenz bei den Anschlusskosten: 130.000 Euro. Dazu kommen jährlich 8.000 bis 15.000 Euro weniger Erlöse an Standort B durch fehlende Redispatch-Einnahmen und höhere Netzentgelte. Über 15 Jahre summiert sich der Nachteil von Standort B auf 250.000 bis 355.000 Euro.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Mittel. Nicht jeder Anbieter wählt optimale Standorte. Manche priorisieren günstige Flächenverfügbarkeit gegenüber Netzinfrastruktur.

Gegenmaßnahmen: Lassen Sie sich den konkreten Standort nennen und bewerten Sie ihn selbst anhand der Netzengpass-Daten der Bundesnetzagentur (SMARD). Fordern Sie ein verbindliches Netzanschlussangebot des Netzbetreibers. Besuchen Sie den Standort persönlich.

Vertiefte Analyse: Standort-Risiko im Detail

Regulatorische Risiken: Die Politik kann die Spielregeln ändern

Der Energiemarkt ist stark reguliert. Gesetze und Verordnungen bestimmen, unter welchen Bedingungen Batteriespeicher am Markt teilnehmen können. Diese Rahmenbedingungen können sich ändern -- und haben das in der Vergangenheit auch getan.

Mögliche regulatorische Risiken:

• Änderung der Netzentgeltbefreiung für Speicher
• Neue Abgaben oder Umlagen auf Speichernutzung
• Veränderung der Marktdesigns an der Strombörse
• Einschränkung der IAB-Nutzung für bestimmte Anlageklassen
• Neue technische Anforderungen mit zusätzlichen Kosten

Was das konkret kosten kann: Angenommen, die aktuelle Netzentgeltbefreiung für Speicher (bei Neuanlagen) fällt weg und Speicher müssen die vollen Netzentgelte zahlen. Für einen 1-MWh-Speicher können das zusätzliche Kosten von 8.000 bis 15.000 Euro pro Jahr bedeuten. Oder ein neues Marktdesign führt zur Einführung von lokalen Strompreiszonen (Nodal Pricing), was die Arbitrage-Möglichkeiten an bestimmten Standorten einschränkt. Erlöseinbußen von 20 bis 40 Prozent wären denkbar. Bei Jahreserlösen von 35.000 Euro entspricht das 7.000 bis 14.000 Euro weniger pro Jahr.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Mittel. Sie investieren auf 15 bis 20 Jahre. In diesem Zeitraum wird es mit hoher Wahrscheinlichkeit regulatorische Änderungen geben. Manche werden positiv sein, andere negativ. Dieses Risiko können Sie nicht eliminieren.

Gegenmaßnahmen: Diversifizieren Sie die Erlösquellen Ihres Speichers (Arbitrage, Regelenergie, Redispatch). Verfolgen Sie die energiepolitische Debatte und achten Sie auf Gesetzgebungsverfahren. Kalkulieren Sie einen regulatorischen Puffer von 10 bis 15 Prozent in Ihre Renditeerwartung ein.

Liquiditäts-Risiko: Sie kommen nicht einfach raus

Ein Batteriespeicher-Investment ist keine Aktie, die Sie jederzeit an der Börse verkaufen können. Es gibt keinen etablierten Zweitmarkt für gebrauchte Großbatteriespeicher oder Anteile daran.

Wenn Sie Ihr Geld vorzeitig benötigen, stehen Sie vor einem Problem. Den Speicher zu verkaufen ist grundsätzlich möglich, aber:

• Es gibt wenige potenzielle Käufer
• Der Verkaufspreis dürfte deutlich unter dem Buchwert liegen
• Die steuerlichen Konsequenzen eines vorzeitigen Verkaufs können erheblich sein
• Vertragliche Bindungsfristen können einen Verkauf erschweren

Was das konkret kosten kann: Ein Investor muss nach 5 Jahren aus persönlichen Gründen verkaufen. Sein Speicher hat einen Buchwert von 120.000 Euro (nach AfA). Am Markt findet er nach monatelanger Suche einen Käufer -- allerdings nur für 70.000 Euro. Der Abschlag von 50.000 Euro (42 Prozent) entspricht der typischen Illiquiditätsprämie bei gebrauchten Speichern. Zusätzlich fallen steuerliche Konsequenzen an: Der Unterschied zwischen Buchwert und Verkaufspreis muss verrechnet werden, und die bisherigen AfA-Vorteile werden teilweise rückgängig gemacht. Gesamtkosten des vorzeitigen Ausstiegs: 60.000 bis 80.000 Euro.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Niedrig bis mittel. Die Wahrscheinlichkeit hängt von Ihrer persönlichen finanziellen Situation ab. Aber Lebensereignisse (Arbeitslosigkeit, Scheidung, Krankheit) können unvorhergesehen eintreten.

Gegenmaßnahmen: Investieren Sie nur Kapital, das Sie über die volle Laufzeit entbehren können. Halten Sie eine Liquiditätsreserve von mindestens 6 Monatsausgaben zusätzlich zum Investment. Prüfen Sie, ob der Anbieter ein Rückkaufangebot oder eine Vermittlungsgarantie bietet.

Betrugs-Risiko: Schwarze Schafe in einem boomenden Markt

Wo viel Geld fließt, tummeln sich auch unseriöse Akteure. Der Markt für Batteriespeicher-Investments ist noch jung und vergleichsweise wenig reguliert. Die BaFin hat bereits mehrfach vor bestimmten Geschäftsmodellen gewarnt.

Typische Betrugsmaschen umfassen:

• Speicher existieren gar nicht: Das Geld fließt, aber es wird keine Anlage gebaut
• Ponzi-Schemata: Renditen der ersten Investoren werden aus den Einlagen neuer Investoren bezahlt
• Überteuerte Speicher: Die Investitionskosten liegen weit über dem Marktwert
• Gefälschte Ertragsdaten: Präsentierte Vergangenheitserträge sind manipuliert
• Undurchsichtige Unternehmensstrukturen: Verschachtelte Firmengebilde verschleiern, wohin das Geld fließt

Was das konkret kosten kann: Im schlimmsten Fall verlieren Sie die gesamte Investitionssumme -- denn es gibt schlicht keinen Speicher und keine Insolvenzmasse, aus der Forderungen befriedigt werden könnten. Bei einem Investment von 200.000 Euro plus IAB-Rückabwicklung (ca. 46.000 Euro) beträgt der Totalschaden 246.000 Euro. Hinzu kommen Anwalts- und Gerichtskosten für ein Strafverfahren, das sich über Jahre hinziehen kann: weitere 5.000 bis 15.000 Euro. Ob Sie Ihr Geld jemals wiedersehen, hängt davon ab, ob die Täter noch greifbar und solvent sind.

Eintrittswahrscheinlichkeit: Niedrig, aber steigend. Mit wachsender Marktgröße steigt die Zahl unseriöser Anbieter. Die dokumentierten Fälle nehmen zu.

Gegenmaßnahmen: Prüfen Sie die Einträge im Handelsregister und den Jahresabschluss. Suchen Sie nach Warnungen auf der BaFin-Website. Besuchen Sie mindestens einen bestehenden Speicher des Anbieters persönlich. Zahlen Sie nur auf Treuhandkonten, nie direkt an den Anbieter. Seien Sie misstrauisch bei Renditeversprechen über 10 Prozent.

Vertiefte Analyse: Betrug erkennen: Red Flags & bekannte Fälle

Risikoübersicht auf einen Blick

Die folgende Tabelle fasst alle zehn Risiken mit ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit, dem potenziellen finanziellen Schaden und den wichtigsten Gegenmaßnahmen zusammen.

Fazit: Risiken kennen heißt nicht verzichten

Batteriespeicher können ein sinnvolles Investment sein -- wenn Sie die Risiken kennen und bewusst eingehen. Die hier aufgeführten zehn Risiken sollen Sie nicht abschrecken, sondern informieren. Ein gutes Investment zeichnet sich dadurch aus, dass Sie die Risiken verstehen, bewerten und für tragbar halten.

Besonders kritisch: Die Risiken treten selten isoliert auf. Ein schlechter Standort führt zu niedrigeren Erlösen, die wiederum versteckte Kosten schwerer wiegen lassen, was die Rendite unter die Liebhaberei-Grenze drücken kann -- und schon droht die steuerliche Aberkennung. Die Risiken sind miteinander verknüpft, und genau das macht eine sorgfältige Due Diligence unverzichtbar. Prüfen Sie Ihr konkretes Angebot mit unserem Angebots-Vergleich, der die wichtigsten Risikofaktoren per Ampelsystem sichtbar macht. Was passiert, wenn mehrere Risiken gleichzeitig eintreten, rechnen wir in unserem Artikel Worst Case durchgerechnet konkret vor.